CXO行业景气度24年以来受投融资以及地缘政治等因素扰动较多，24Q3开始受美国降息以及国内政策预期有所回暖，行业估值有所修复机会。海外投融资及行业需求25年延续恢复趋势，行业内企业海外订单端持续兑现，我们预计25H2国内生物医药投融资水平也有逐渐回升的可能性，下游需求恢复值得期待。我们优先看好行业龙头及海外业务占比较高的公司。

· 6 月 4 日，特朗普在社交媒体发文表示，ADP 数据出炉了，‘太迟先生’美联储主席鲍威尔现在必须降息。他太不可思议了，欧洲已经降息九次了。

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在这一转变当中，依靠属地产业的中小银行展现出独特优势。以日照银行为例，该行率先在建筑行业试水“脱核”模式，其2022年推出的“橙筑通”产品已累计为134家供应商提供超15亿元融资；2025年上线的标准化产品“橙链通”更是在通信、汽车等多个领域实现突破。某城商行供应链金融部门负责人在接受21世纪经济报道采访时指出，银行供应链金融发展的关键取决于两大要素：一是管理层的战略重视程度，二是产业布局的时机把握。对区域性银行而言，深耕本地特色产业往往能形成差异化优势。

6月25日，沪指突破3月高点创出年内新高，深成指涨超1%，创业板指涨超2%。多元金融、证券、军工板块涨幅居前，全市场超3100只个股上涨。

此外，尹烨流利的演讲赢得了观众的掌声，他调侃道，“我爹从小对我训练，最有技巧的就是教我讲相声的贯口，这个很重要，以后多教孩子练练嘴皮子。”