银华恒生国企指数（QDII-LOF）于2014年4月9日成立，2020年（转型前）、2021年、2022年、2023年、2024年、转型至今的净值增长率依次为-5.83%、-26.07%、-11.13%、-14.42%、29.04%、-15.28%，同期业绩比较基准收益率依次为-9.05%、-24.29%、-10.25%、-11.99%、27.70%、-11.72%。该基金自2021年1月1日转型。

2024 年，油轮每天从沙特***、伊拉克、科威特、阿联酋和伊朗经海峡运输约 1650 万桶原油和凝析油。该海峡对液化天然气（LNG）也至关重要，同期全球超五分之一的 LNG 供应（主要来自卡塔尔）经此运输。

“在这样的地缘政治和宏观环境下，混合产品自然成为了一种工具，最近围绕石油主题的活动通过方向性和波动率交易与股票（和外汇）挂钩，” 美国银行欧洲、中东和非洲股票衍生品销售和结构设计主管亚历山大・伊萨兹表示。

因此，我们所做的工作是对传统金融市场的微观结构进行基因改造，将债务和股权的特性予以嫁接，创造出一种新的金融产品——债股联合体。这种产品既具有债务的简单性，又具有股权的经济逻辑。它以债权的形式呈现，但投资者需要承担风险，没有刚性兑付，回报与风险挂钩。这种产品最适合小微企业，因为小微企业虽然没有强大的资产负债表和长生命周期，但其现金流可以为投资者提供良好的回报。通过这种产品，投资者可以深入到经济的血管末梢，小微企业也能为投资者提供新的投资机会，实现双赢。

对于5月后这一轮亏损期的变化，市场解读存在明显分歧。从数据端来看，在亏损压力下，5月下旬至端午节前后，淘鸡出栏量出现了明显加速，淘鸡日龄也显著下降，平均日龄提前了约20天。这轮淘鸡持续约一个月，引发了市场关于产能转向的讨论。然而，回归数据本身并结合行业情况，本轮淘鸡高峰更应被定义为对前期累积的延淘老鸡以及今年一季度大量换羽鸡的集中出清，而非养殖端在深度亏损压力下被迫持续的产能去化。当前淘鸡日龄绝对值仍处于同期偏高水平，因此，远远达不到超淘的状态。且尽管6月份亏损进一步加深，淘鸡量却未能延续放量态势，反而有所放缓。