同时，消费金融公司密集发行金融债的背后也离不开政策的支持。2023年11月份，《非银行金融机构行政许可事项实施办法》实施，简化债券发行和部分人员任职资格审批程序，取消非银机构发行非资本类债券审批、金融资产管理公司财务部门和内审部门负责人任职资格核准事项，改为事后报告制，明确资本类债券储架发行机制。

麦肯锡2023年发布的相关报告指出，中国肿瘤、罕见病等适应症患者的招募成本仅为欧美国家的1/3；由于人口基数大、疾病谱丰富，多数临床试验能更快达到入组终点。结果显示，中国创新药的研发成本仅为美国同行的30%甚至20%，但效率大大提高，研发周期不断缩短。

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可以看到，拉卡拉最核心的支付业务已经出现了下滑的情况。在2024年，支付手续费收入占拉卡拉营收的比重高达89.70%，因此支付业务下滑对其业绩影响较大。

但我们不必纠结于这个数字本身。重要的是，如果属实，这个传闻所传递出来的信号。就像雷军说“小米硬件综合净利润率永不超过5%”一样。