2、据商务部网站，2025年1月至5月，全国新设立外商投资企业24018家，同比增长10.4%；实际使用外资金额3581.9亿元人民币，同比下降13.2%。从行业看，制造业实际使用外资915.2亿元人民币，服务业实际使用外资2596.4亿元人民币。高技术产业实际使用外资1090.4亿元人民币，其中，电子商务服务业、航空航天器及设备制造业、化学药品制造业、医疗仪器设备及器械制造业实际使用外资分别增长146%、74.9%、59.2%、20%。从来源地看，东盟地区实际对华投资增长20.5%，日本、英国、韩国、德国实际对华投资分别增长70.2%、60.9%、10.3%、7.1%（含通过自由港投资数据）。

李宜璇履历：博士学位。曾就职于华龙证券有限责任公司，2014年12月加入银华基金，历任量化投资部量化研究员、基金经理助理，现任量化投资部基金经理。曾任银华全球优选（QDII-FOF）（2018.03.07-2021.02.25）、银华信息科技量化优选股票发起式A/C（2018.03.07-2021.02.25）、银华恒生国企指数分级（QDII）（2018.03.07-2020.12.31）、银华文体娱乐A/C（2018.03.07-2021.01.13）、银华中证800汽车与零部件ETF（2021.6.24-2021.12.21）、银华中证光伏产业ETF（2021.1.5-2022.6.29）、银华中证影视主题ETF（2021.2.9-2022.6.29）、银华中证有色金属ETF（2021.3.10-2022.6.29）、银华专精特新量化优选A/C（2022.7.20-2025.3.12）基金经理。

（2）测算2024年高风险经营贷已暴露规模：2230亿，占21年高风险资产的1/5。21-23年经营贷不良率稳定，24年不良率上升显著，有理由认为部分高风险自粘在24年已暴露，通过不良率及核销规模测算 24年上市银行经营贷不良暴露总额约2230亿，占21年高风险资产约1/5。

因此，我们设计了一个两层投资结构。投资者不直接投资于各个行业的小微企业现金流，而是投资于一个中间层——“巴士份额”。每个“巴士”相当于一个数字化的投资账户，类似于基金。各行各业的专业人士（“司机”）会帮助投资者进行投资。投资者通过这些“司机”投入资金，类似于成为其有限合伙人（LP），由“司机”管理资金并进行投资。投资产生的现金流会直接分配给投资者，而“司机”只能通过业绩报酬（carry）获得收益，不能直接动用资金。他们需要为投资者做好三件事：一是找到合适的投资机会；二是对机会进行合理定价，争取有利的条件；三是确保投资后企业的现金流能够有效回收。如果“司机”做不到这三点，投资者会很快撤资；如果他们做得好，投资者会不断加仓。