在前期涨幅较大且速度较快的情况下，上周港股受地缘风险、本地流动性隐忧及AH交易回摆三重扰动触发回调，但展望看无需过度担忧：1）目前地缘问题可观测但难预测，基准情形下特朗普**的外交政策也遵循“美国优先”原则，“威慑+谈判”带来波动，局面进展仍需观察；2）港汇触及弱方保证是技术性压力，HIBOR回升或止于中低区间，且流动性收紧的压力更多在本地中小盘股；3）AH溢价再扩张的基本面支撑不足，短期或仍在我们此前测算的128附近波动。配置上，短期高股息+必需消费可以作为防御性板块配置，三季度市场波动反而创造对科技（科技升级趋势性下的硬科技，互联网及AI）、消费（地产周期下半段的消费潜力修复，如互联网消费，医药，大众消费如个护、乳品及农林牧渔等）的增配机会。

电视陪伴几代人的成长，而上海电视节见证中国电视近四十年的发展，第30届上海电视节以“花开三十，音你绽放”为主题，联合全民K歌发起影视金曲挑战赛以及全民AI写歌大赛，共同绽放中国电视的似水年华。

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巴盖伊称，美国总统唐纳德・特朗普近期的声明及更多袭击威胁是 “全球层面的霸凌行为”。他警告称，以色列和美国的袭击使该地区处于 “空前危险” 的境地。

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东莞证券研究指出，受益AI驱动需求复苏和关键领域国产替代持续推进，半导体行业自2023年下半年以来进入景气复苏周期，并在2024年、2025年一季度维持复苏态势，带动2024年、2025Q1营收、归母净利润均实现同比正向增长。展望后市，东莞证券继续看好自主可控与人工智能两条主线。尤其是相关领域，设备、材料的国产替代机遇，及国产芯片的中长期替代进程。

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长期隐忧：尽管短期业绩反弹，但2021-2023年净利润连续三年下滑（累计降幅48.85%），核心产品泡椒凤爪营收占比仍达66.4%，且面临王小卤等新锐品牌的激烈竞争。