海外的宏观约束主要体现在两点。第一，高债务/GDP比和高实际利率之下，美国的财政可持续性问题是中长期风险，市场需要逐步定价。3Q25或迎来美债集中到期以及美国债务上限问题等的集中发酵，对应两个外部变量——美债及美元波动率上升，对A股风险偏好影响的“压力测试”窗口。第二，中美谈判的进展需要跟踪，包括关税风险以及非关税壁垒，如科技及金融领域的限制等，后者可能影响A股的交易结构，但price in的程度相对低。

香港金融管理局数据显示，截至6月22日晚6时，北向汇款的交易量约6900笔，平均每笔交易金额约为人民币800元。南向汇款的交易量约19000笔，平均每笔交易金额约为人民币3100元。

我们也谈了很多大厂出来的人，虽然有些也很优秀，但很多还是移动互联网时代做产品的思维，比如讲用户运营，讲推广，讲DAU。不是说这些指标不重要，但是更重要的指标或奖励函数，在AI native的产品里面可能不是这些，或者说不应该这么定义。

中邮证券研报指出，2025年黄金虽已有较大涨幅，但本轮上涨尚未结束。其本质驱动因素为美国**赤字率及逆全球化背景下的美债配置需求。华安证券认为，伊以冲突加剧短期推升避险需求，带动黄金、原油价格上涨。不过，历史经验显示，地缘政治冲突仅是金价短期催化剂，中长期主导因素仍为实际利率与全球不确定性。从这一框架看，黄金中长期上涨趋势未变。

中国经济网北京6月23日讯 元道通信（301139.SZ）6月20日晚间披露《关于董事、副总经理减持股份的预披露公告》。