资金流向影响：不同类型资金的流动方向直接影响基差结构。2025年初，随着保险资金、养老金等中长期资金参与股指期货套保的政策壁垒逐步消除，IH、IF合约的套保需求稳步增加，但因其资金规模庞大且操作节奏平缓，未造成基差剧烈波动（如图15）。相比之下，量化私募资金在IC、IM合约上的操作更加灵活多变，对基差形成短期冲击（如图16）。

“尽管围绕杠杆率使用的问题需要仔细审视，但银行体系中坚实的资本基础对于支持安全性、稳健性和金融稳定至关重要，” 她表示，并补充称，即将进行的杠杆调整 “不应被解读为对资本在稳健监管和监督框架中作用的批评”。

华泰证券表示，三季度港股增配逻辑依然不改，因此逢低买入并持有依然是可行操作。配置上，建议逢低增配科技（科技升级趋势性下的硬科技，互联网及AI）、消费（地产周期下半段的消费潜力修复，如互联网消费，医药，大众消费如个护、乳品及农林牧渔等），大金融（香港本地股及中资股）仍然可作为作为底仓配置。

美联储理事米歇尔-鲍曼（Michelle Bowman）周一表示，只要通胀压力保持缓和，她将支持在7月的下次政策会议上降息。鲍曼成为近日第二位暗示特朗普关税政策可能仅对物价产生暂时性温和影响的央行官员，意味着美联储7月降息的可能性增大。

Vital Knowledge分析师Adam Crisafulli在周一报告中写道：“尽管伊朗曾多次威胁封锁霍尔木兹海峡，投资者对石油市场灾难并不十分恐慌，这种冷静态度目前是恰当的。现在中东地缘政治风险无疑升高，但我们认为，冲突的极端不对称性（伊朗及其代理伙伴的军事实力已大幅削弱），加上德黑兰的相对孤立（几乎没有盟友愿意施援）以及全球石油供应充足，将有助于控制封锁海峡的事态影响。”

描述

现货黄金跌破3350美元/盎司，日内跌0.55%。WTI原油日内跌幅达到6.03%，报64.38美元/桶。 纳指期货涨0.8%。伊朗官员称伊朗接受停火方案。澳元/美元上涨0.29%，受以色列-伊朗停火新闻提振。

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招商证券研报认为，险资频繁买入国有大行H股，是保险公司基于股息率、税收优势、流通盘规模、监管要求、抗周期属性等多方面因素进行的决策。这一行为既体现了险资在当前市场环境下的理性选择，也反映了国有大行在金融市场中的独特投资价值。