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我们认为三季度港股或从此前上行趋势转为阶段震荡，但增配逻辑依然不改，因此逢低买入并持有依然是可行操作。配置上，建议逢低增配科技（科技升级趋势性下的硬科技，互联网及AI）、消费（地产周期下半段的消费潜力修复，如互联网消费，医药，大众消费如个护、乳品及农林牧渔等），大金融（香港本地股及中资股）仍然可作为作为底仓配置。

兼并重组&改制，加速中小银行风险防范与化解。（1）城商行风险化解：地方**牵头城商行合并重组，防范金融风险。（2）农商行风险化解：十余省份改制省级农商行，资本实力显著增强。

在EV时代，李想就是outlier——高中毕业生，之前做的只是一个网站，团队没有任何高大上的背景，甚至早期联创没有一个来自于汽车大厂。尽管理想团队最不起眼，但李想对于终局想得足够清楚，而且拥有极其恐怖的迭代能力。他第一天就跟我讲，汽车早就不是工业产品，在EV时代，汽车类似于电子产品，它需要高速迭代，这种情况下，最核心的主创人员，最好不是汽车行业的人。比如理想最重要的产品线L6的产品负责人，居然大胆任用了一位来自谷歌的90后产品经理昕旸，这在传统汽车行业里是不可想象的。

用伊朗议员亚兹迪哈的话说，只有在伊朗的关键利益受威胁时，伊朗才会封锁霍尔木兹海峡，比如美国正式且实际参战以支持以色列，那“伊朗有合法权利向美国和西方国家施压，以破坏其石油贸易的过境便利性”——显然，美国已经下场并且支持以色列了。

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普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对界面新闻表示，对于寿险公司而言，长期保障型业务占比高的公司，其剩余边际比较厚，符合计入核心资本的保单未来盈余也比较多，在之前的偿付能力监管规则中，这部分未来盈余无法全部被认可为实际资本，因此也导致不少大型公司在之前偿二代二期规则下偿付能力充足率大幅下降。

“我们采用自上而下的分析方法估算，未来十年，AI的广泛普及有望推动中国股票整体盈利每年提高2.5%。增长前景改善加之潜在的信心提升，将推动未来几年中国股票的合理价值较DeepSeek发布前提高15%至20%，并可能带来超过2000亿美元的投资组合资金流入。”高盛称。

首先需要明确的是，即便全球化进入深度调整期，效率仍不可偏废。在跨国企业长期推动下，通过技术转移、产业投资和管理输出等方式，全球化曾极大地提升资源配置效率，带来了前所未有的经济增长与产品普惠。