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《反差婊》-探讨反差婊现象:表象与内在的矛盾

  • 分类:公司新闻
  • 作者:秦翊开
  • 来源:秦翊开
  • 发布时间:2025-06-25
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溢利预期下降的主要原因为智能卡市场需求低迷,行业竞争剧烈,智能卡及安全芯片产品销售价格大幅下跌,加上国内新芯片公司加入竞争,进一步恶化了行业环境,使得截至2025年6月30日止六个月的收入及毛利率较去年同期分别大幅下降及有所下降,对集团期内的溢利产生了负面影响。

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截至2024财年底,瑞幸的总收入为47.24亿美元,如今总市值约100亿美元,对应2.1倍的P/S。对于星巴克中国而言,2024财年营收为29.58亿美元,若真如网传估值区间为50-60亿美元,则对应1.7-2.03倍P/S(注:本处只能凭借估值/完整财年营收大致预估,仅供参考)。相比较之下,星巴克中国的估值略低于瑞幸,但其营收增速、市场表现以及后市预期或均不如瑞幸。